企业并购，就是指企业间的兼并与收购。主要特征是获得目标公司的控制权，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。

　　并购作为企业资本运营的一个重要手段，对企业发展有着重要的现实意义企业并购过程中涉及到许多财务问题。而财务问题的解决是企业并购成功的关键因此．必须对目标企业价值进行合理评估、对并购的主要融资渠道及财务支付方式进行研究。目标企业的选择及其价值评估在对目标企业进行价值评估时要将上市公司和非上市公司分别对待。

　　对于目标上市公司的价值评估可以采用：

1．收益分析法。就是以市盈率和每股收益为基础，是一种短期分析。

2．市场模型。这种模型把一种股票的收益与综合市场指数联系起来，在一定时期内．某种股票收益可能随着市场收益线形变化。

3．资本资产定价模型是描述包括上市股票在内的各种证券的风险与收益之间关系的模型。

    并购作为企业资本运营的一个重要手段，对企业发展有着重要的现实意义企业并购过程中涉及到许多财务问题。目标企业的选择及其价值评估在对目标企业进行价值评估时要将上市公司和非上市公司分别对待。

　　企业并购的成本主要包括：

1．并购完成成本。指在并购过程中发生的直接成本和间接成本。

2．并购整合成本。指并购后为使并购企业和被并购企业整合在一起，而需要支付的长期营运成本。

3．并购退出成本，指在并购时应该考虑到，并购并不一定成功。一个企业在实施并购外部扩张时，还必须考虑到一旦扩张不成功如何以最低代价撤退的成本问题。

4．并购机会成本，指并购活动占用的资金。投入到其他用途所可能获得的收益如果并购活动的机会成本很高。就意味着并购获得的相对收益很小，甚至是相对损失。在对企业并购进行成本分析时，要围绕企业降低成本的要求进行。还要考虑全面、详细。以免在分析时有所疏漏，造成具体实施时成本过高，进而不能达到企业并购的目的。